Участники совместного заседания комиссий Российского союза промышленников и предпринимателей по банкам и банковской деятельности, финансовым рынкам, страховой и аудиторской деятельности, обсудили развитие российской экономики в целом и финансовой системы в ближайшей перспективе.

Тема заседания была обозначена как «Новые тренды экономического развития и финансовая стабильность». Александр Мурычев, исполнительный вице-президент РСПП, сопредседатель комиссии РСПП по банкам и банковской деятельности в частности сказал: «Правительство нас заверяет в том, что мы следуем курсу на развитие.Заявлены национальные проекты, обозначены огромные объемы финансирования в размере 25,7 трлн рублей, где треть составят внебюджетные инвестиции. Но рынок, частные корпорации пока не до конца понимают, на каких условиях, по каким параметрам будет осуществляться их участие при реализации нацпроектов. Все это в значительной мере касается финансовой индустрии, института финансового посредничества и соответствующих инвестиционных программ. Между тем основополагающий закон о защите инвестиций, который мог бы повысить прогнозируемость инвестиционной среды, до сих пор даже не направлен в виде проекта в Госдуму РФ».

Мурычев напомнил, что главной позицией в этом документе должна стать «стабилизационная оговорка», которая предусматривает неизменность регуляторной среды для участвующих в инвестиционных проектах компаний на весь срок действия договора. «Это очень важное условие, связанное с защитой капитала и поощрением инвестиций», – прокомментировал он. Генеральный директор Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Игорь Залезецкий отметил, что макроэкономический сценарий, который раньше специалистами АКРА расценивался как базовый, сейчас стал оптимистичным.

«Внешняя конъюнктура ухудшается. И теперь базовый сценарий – это, скорее, потенциал. Вероятность того, что динамика ключевых индикаторов может ухудшиться, значительно возросла за последние полгода», – сказал Игорь Залезецкий.

Как следует из презентации эксперта, падение спроса на экспорт из России из-за торговых войн более чем на 1%, вероятность чего очень высока, окажет очень сильное негативное влияние на нашу экономику. Аналогично на ней отразится возможная эндогенная рецессия в США. При этом возможные американские санкции в отношении РФ, бюджетные кризисы в европейских странах, долговой кризис в Китае и шоки предложения на сырьевых рынках эксперт отнес к менее значимым факторам.

При этом основным внутренним риском он назвал рост долговой нагрузки населения РФ. По оценкам АКРА, доля проблемных кредитов находится на уровне 11% банковского портфеля. Значительный их объем обусловлен вынужденной реструктуризацией и связан с неустойчивым финансовым положением заемщиков.

Что касается финансовой системы России, то пока, по словам Игоря Залезецкого, она далека от острого стрессового состояния. В то же время индекс ACRA FSI на основе анализа движений рыночных индикаторов оценивает близость финансовой системы к состоянию системного кризиса.

Речь идет о том, что спреды между 10-летними и однолетними казначейскими бумагами США сегодня уже входят в отрицательную зону – аналогичная ситуация стала предвестником кризиса конца нулевых.

В банковской системе в России, как отметил эксперт, сегодня зафиксирована рекордная доля участия государства – сейчас она составляет 72%. Для сравнения, на начало 2018 года показатель был на уровне 70%, в начале 2017-го – 63%. Это самая высокая доля среди всех рыночных отраслей России. В нефтегазовой промышленности государство занимает долю 66%. Ключевыми среднесрочными трендами, по его словам, станут ужесточение конкуренции между банками с госучастием, сдержанный рост активов из-за слабого экономического развития, сохранение структурного профицита ликвидности в банковской системе.

«С 2019 по 2021 год активы покажут рост в среднем на 7% – выше среднего темпа прироста ВВП в номинальном выражении. Умеренно жесткая денежно-кредитная политика Банка России и ограниченные темпы экономического развития будут ограничивать рост банковских активов», – продолжил Игорь Залезецкий. Он также отметил, что введение регулятором показателя долговой нагрузки ограничит темпы роста необеспеченного потребительского кредитования, но ухудшит качество розничного портфеля. Что касается характеристики страхового рынка, озвученной главой АКРА, то, по его словам, на нем «слишком много неопределенности».

По словам Игоря Николаева, директора Института стратегического анализа ФБК, данные о макроэкономической ситуации из разных источников очень противоречивые. «И даже, если верить позитивным прогнозам, то успокаиваться явно преждевременно», – высказал он мнение. Эксперт также призвал обращать снимание на косвенные показатели состояния экономики, например, динамику продаж легких коммерческих грузовиков, которая хорошо характеризует ситуацию в сегменте малого и среднего бизнеса. По словам Игоря Николаева, в мае этого года показатель снизился по сравнению с аналогичным периодом 2018-го более чем на 20%. «Это очень много», – констатировал эксперт.

Константин Корищенко, председатель наблюдательного совета Гильдии инвестиционных и финансовых аналитиков (ГИФА), завкафедрой факультета финансового и банковского дела РАНХиГС в свою очередь отметил, что все факторы, которые характеризовали фазу экономического роста в 2000–2008 годах (стабильность рубля, приток капитала, постоянный рост расходов бюджета и стабильный рост денежного предложения), сейчас не действуют.

Сергей Андрюшин, главный научный сотрудник Института экономики РАН, ответственный секретарь комиссии РСПП по банкам и банковской деятельности напомнил цифры, озвученные в отношении темпов роста экономики на недавнем Петербургском международном экономическом форуме.

«По данным Всемирного банка в 2019 году темпы в мире снизятся с 2,9% до 2,6%, а в России – с 1,5% до 1,2%. При этом нужно понимать, что в долгосрочном плане низкие темпы создают в экономике определенные финансовые риски», – предупредил он.

Среди основных рисков финансовой стабильности он назвал огосударствление сектора, картелизацию финансового рынка, отток из страны частного капитала и нарушение условий конкуренции.

Михаил Ершов, главный директор по финансовым исследованиям, руководитель департамента финансового анализа Института энергетики и финансов, предупредил об опасности для российской экономики реализации одновременно всех рисков, предусмотренных в негативных макроэкономических сценариях, включая активацию пакета американских санкций, падение цен на энергоносители и пр.

«Действительно, по оценке многих экспертов, мы находимся в преддверии кризиса. И эта ситуация очень напрягает», – поделился впечатлениями от выступлений коллег Александр Мурычев.

Участниками заседания принято решение обобщить все поступившие в ходе обсуждения предложения и сформировать окончательный вариант решения совместного заседания комиссий для направления его в регулирующие органы.



По материалам Владимира Миронова